榜單丨2019房企融資利率榜:利率突破15% 房企真缺錢了!

日期:2019-07-23      來源:樂居財經研究院      點擊:

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文/樂居財經研究員 楊倩
 
       房企融資正在加速。據不完全統計,僅7月上半月,房企發債23只,平均每天有1.5只債券發行,6月整月房企發債僅22只。樂居財經推出《2019房企融資利率榜》,統計范圍包括公司債、海外債、中期票據、短期融資券,梳理今年以來房企融資情況。
 
4月房企發債金額破千億 海外債占比超6成
 
       據不完全統計,截止到7月16日,房企融資總量約為4388.4億元,平均融資利率為6.9%,共發行債券226只。從時間分布來看,1-6月融資量分別為:854.4億元、 761.2億元、630.1億元、1192.8億元、294.8億元、374.4億元,4月份是發債高峰,發行總量突破千億大關,其中,海外債788.2億元,占比達66.13%。
 
發行量及平均利率:
 
海外債>公司債>中期票據>短期融資券
       從債券分類來看,海外債發行93只,發行金額2674億元,平均利率為8.99%。公司債發行92只,發行金額1284.4億元,平均利率5.62%。中期票據發行20只,發行金額240億元,平均利率為4.8%。短期融資券發行21只,發行金額190.1億元,平均利率4.58%。
 
3只海外債利率達15%及以上
 
       海外債平均利率近9%,幾乎是短期融資券利率的兩倍。就單項債券發行情況來看,當代置業發行的3.5億美元海外債,利率高達15.5%;其次是泰禾集團、明發集團,分別發行的4億美元、2億美元海外債利率為15%;泛??毓?、鑫苑置業分別發行的2.8億美元、3億美元的海外債利率超過14%。越秀地產發行的11億港元(折合9.7億元人民幣)有擔??蓳Q股債券利率最低,僅為1.875%(據公告披露,如果贖回或償還可換股債券時,本金遭不當預扣或拒絕贖回,可換股債券將另加年利率2%計算罰息);華發、建發的短期融資券利率低于3%。
 
9家房企融資金額超百億元 
 
佳兆業利率最高 世茂利率最低
 
       從融資金額來看,2019年融資金額超過100億元的房企共9家,包括碧桂園、富力、恒大、華夏幸福、佳兆業、融創、融信、世茂、禹洲地產。其中,融資金額排在前三位的是,恒大406.4億元,富力229.8億元,融創189.2億元。
 
       這9家房企里,平均融資利率最高的是佳兆業,為11.25%,融資金額120.4億元;其次,融信的平均融資利率達10.5%,融資金額119.3億元。世茂的平均融資利率最低,僅為4.65%,融資金額為113.8億元。龍頭房企碧桂園、恒大的平均融資利率分別為6.37%和8.61%。
 
       整體來看,共30只債券發行利率超過10%,全部為海外債。在此利率水平下,發債3只的房企僅有2家,佳兆業和融信。發債2只的房企有當代置業、景瑞控股、花樣年、新湖中寶、恒大。
 
       據公開數據,截至2018年底,房企各主要渠道有息負債余額為20.3萬億,預計將在2019~2021年集中到期,其中2019年到期規模高達6.8萬億。融資成本高企,融資渠道受限,高負債率房企將面臨考驗。
 
說明:
 
1、以上數據來源于wind、公告、公開資料等。
2、數據統計日期截止至7月16日。
3、海外債已轉換為人民幣:1美元=6.8784人民幣;1港元=0.8814人民幣。
4、統計范圍包括房企及其控制子公司,以上市房企為主。
5、利率為發行參考利率。

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